未现整合效应毛利率连续走低青岛港“硬实力很硬软实力很软”？直击业绩会

自山东港整合大幕开启以来，作为山东港集团主要上市平台的青岛港似乎并未享受到整合效应带来的红利，毛利率连续两年下滑青岛港董事长苏建光在今天举行的2022年上半年业绩说明会上表示，将通过调整经营政策，增加产能，实现增收节支

但从青岛港的一系列动作来看，不少投资者对公司的开源节流持怀疑态度例如，在员工薪酬方面，公司将在去年大幅加薪的基础上，于2022年上半年继续增加约5000万元至7.78亿元，为同期最高

此外，今年5月，公司斥资近10亿元从山东威海港股份有限公司收购其子公司山东威海港发展有限公司，被多项投资认为是一笔不划算的交易由于标的公司股权年利润不足2000万元，收购60倍左右，溢价63%的PE在港口行业可谓天价——毕竟在投资人眼里，青岛港更优质的PB长期在1以下，PE只有个位数

成本的大幅增加导致公司利润增长明显低于收入增长2022年上半年，公司实现营业收入99.46亿元，同比增长18.61%，归属于上市公司股东的净利润23.11亿元，同比增长5.97%

日前，山东港口集团正式成立日前，青岛港，烟台港，日照港，渤海湾港口集团股权转让协议在青岛签署山东省此举意在避免同质化竞争，提升港口竞争力

可是，青岛港似乎并没有享受到红利过去两年，公司的毛利率持续下降2020年上半年，青岛港毛利率为38.33%，这一数字在2021年降至35.47%到今年，公司的毛利率进一步下降到31.82%，是2019年以来毛利率最低的一个财季

青岛港的硬件优势依然突出执行董事兼总经理王新泽在业绩说明会上表示，伴随着船舶大型化进程的加快，对港口水深，装卸设备，场地设施，作业效率等软硬件要求提出了新的挑战公司拥有常年不冻不淤的深水良港，可停靠世界最大的集装箱船，40万吨干散货船和45万吨油轮同时，桥式起重机的最高单机作业效率为67.76个自然集装箱/小时，领先行业，这将为公司吸引更多的客户和业务

青岛一位航运人士告诉财联社记者，在世界著名港口中，青岛港在吃水深度，集装箱泊位总长度，桥式起重机数量以及集装箱，干散货，液散货吞吐量等方面排名都非常靠前，但在航运服务，综合环境等占比较重的指标方面却远远落后硬实力是硬的，软实力是软的该人士评论道