六大国有行、招行均下调各期限存款利率，稳健型投资者如何配置资产？

日前，六大国有银行和招商银行相继调整人民币存款利率三年期存款利率均下调15个基点，其他存款利率下调10个基点

多位专家认为，未来有望有更多银行跟进，存款利率下行将成为长期趋势。

年初以来，受资本市场波动影响，客户避险情绪和储蓄意愿增强但伴随着存款利率的降低，有闲钱的存款客户在配置资产时，开始更多地看银行的其他稳健型理财产品

或者利率一年比一年低。

根据9月15日公布的利率表，工行，农行，中国银行，中国建设银行和交通银行是五大国有银行，有三个月，半年，一年，两年，五年三年期定期存款利率为2.6%，下调15个基点邮储银行六个月和一年期存款利率下调SH)均略高于四大行，分别为1.46%和1.68%，其余存款利率与其他五大行一致

值得注意的是，这是自今年4月以来，部分银行存款利率的又一次下调今年4月下旬，多家银行下调了定期存款和一年期以上存单的利率不过，此次存款利率调整覆盖范围更广

今年以来，银行业上半年净息差普遍收窄，原因是LPR多次下调，监管不断强调给实体经济让利的影响银监会数据显示，二季度商业银行净息差为1.94%，较一季度继续下降3 BP要保证银行自身的健康发展，同时要继续加强对实体经济的支持，就要从负债端入手，降低负债成本

此前，今年4月，央行引导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制自律机制成员行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率

从银行自身的角度来说，这次下调存款利率可以帮助银行降低负债端成本，保持利差稳定同时也进一步推动了资产端利率下行智联金融首席研究员董希淼告诉记者

事实上，今年以来，国家已经下调了多个品种的政策利率，包括逆回购利率，中期借贷便利利率等，引导银行资金端成本大幅下降，包括各种期限的存款利率和存单利率，包括同业拆借利率同时，近期理财的收益率也明显下降广东省城市规划院住房政策研究中心首席研究员李指出

降低存贷款利率已成为近期国家货币政策的主旋律中国人民银行副行长刘国强9月5日在国新办举行的例行吹风会上表示，要充分发挥贷款市场报价利率的引导作用和存款利率市场化调整机制，引导金融机构将降低存款利率的效果传导给贷款人，降低企业融资和个人信贷成本

对于存款利率的未来走势，董希淼表示，大型银行下调存款利率后，预计会有更多银行跟进但不同银行的发展战略，负债能力，业务结构不同，存款利率调整的幅度和节奏可能会有较大差异总体而言，中国市场的无风险利率将是一个长期趋势

日前，记者来到中国工商银行杭州某营业网点其中一位理财经理蔡丽也告诉记者，目前银行的存款利率确实下调了参考部分欧美国家的银行存款零利率和部分国家和地区的负利率，未来利率会一年比一年低，可能会有波动，但总体趋势是下降的

稳健投资者的选择

央行今年第二季度对城镇储户问卷调查显示，58.3%的居民倾向于多储蓄，比上一季度增加3.6个百分点与此同时，2018年以来居民存款占人民币存款的比重逐步上升，2022年一季度达到45.4%

存款在居民财富配置中的重要性不言而喻但在存款利率下行的背景下，如果客户的资产配置中存款和现金管理类理财产品较多，收益率可能会降低虽然存款利率整体下调，但银行的部分存款产品仍然受到青睐日前，记者来到中国农业银行杭州某支行，向工作人员龚左咨询存款利率下调后，投资风格保守的客户的投资选择龚左告诉记者，中国农业银行在浙江省有一款存款产品银利多，利率高于同期普通存款产品，面向特定个人客户群体销售

同时，龚左介绍，一般客户可以配置的金融产品主要是存款，理财，债券，基金，保险五种客户买存单最多

在中国人民银行2015年6月公布的《大额存单管理暂行办法》中，大额存单被定义为银行存款类金融产品，即一般性存款顾名思义，大额存单售价较高，目前个人投资者认购该类产品的起点不低于20万元

龚左表示，以农行三年期存单为例，其利率在3.25%左右，收益处于中等位置，但流动性较好，可以转让如果客户想中途支取大额存单的钱，但又不想因提前支取而牺牲利息收入，可以挂单转让转账也很快，5分钟10分钟左右就会有人接手

大额存单虽然受到市场追捧，但由于各家银行额度有限，经常出现供不应求的情况有投资者开玩笑说，买是需要抢的明星金融研究所研究员黄也指出，购买大额存单通常需要一段时间，实际上降低了其实际收益率，需要客观看待实际收益

一些风险偏好较低的存款客户也将目光投向了其他收益较好的相对稳健的理财产品。

龚左告诉记者，除了大额存单，保险产品是客户购买的第二多蔡丽还告诉记者，现在有很多人买保险

以招商银行为例上半年理财手续费及佣金收入下降，但代理保险收入逆势上涨，同比增长61.61%招行财报中称，客户的风险厌恶和需求增加，高价值贡献的保费保险销量和占比同比上升

根据消息显示，客户用于资产配置的保险主要是终身寿险等理财型保险寿险是现金价值型寿险的一种，不仅提供纯寿险，还在保单中确立了现金价值或投资价值

以最近几年来一直热销的终身寿险为例，蔡丽说，这种保险有预定的利率，收益写在合同里，也有类似于银行存款的保本性质同时会按照一定的利率累计复利长期收益高于存款，中长期投资划算

不过，龚左也提醒，这类保险主要以流动性获取收益，产品期限较长，适合对流动性要求不高的群体如果在缴费期间提前支取，可能会损失本金

至于短期内的资产配置，龚左告诉记者，追求稳健的客户可以选择货币基金因为他们的底层资产是人民币，所以相对稳定比如支付宝的宝月，招商银行的超潮宝，都属于货币基金的范畴同时，龚左还表示，货币基金收益低，赚的只是一笔活期利息的钱

除了选择保本属性相同的产品和同类产品外，黄指出，适当提升个人的风险偏好，提高权益类资产的配置比例也是一种选择。

董希淼还强调，在利率下行的背景下，居民要平衡风险与收益的关系，根据自身的风险承受能力和投资理财需求，进行多元化的资产配置。