长盛基金周思聪：创新药行业已进入新一轮产品周期和景气周期

医药板块经历了前一阶段的普涨，市场人士认为是下一阶段选择细分轨道或获取投资超额收益的主要途径长盛基金周思聪对此深有感触她管理的长生医疗产业等基金此前也受益于创新药的投资在最近的一次采访中，她坚定地表示，创新药是未来医疗投资最有前景的方向之一，将重点布局已经明确进入医保，产品已经明确发布的创新药公司，因为这类公司已经可以通过各种数据预测产品发布空间，收入和利润相对来说，投资的确定性比较高

谈到创新医药板块的格局和发展，周思聪分析说，目前创新医药板块的发展与过去有很大不同，竞争格局正在优化首先，从行业来看，最近很多新的治疗方法和产品都有不错的数据，比如细胞基因治疗，ADC药物，小核酸药物等这些新的创新药物确实可以延长患者的生命周期，提高用药安全性国内外创新药产业进入新一轮产品周期和景气周期其次，从国内来看，我们看到很多创新药从去年开始进入医保，今年开始放量，开始真正为创新药企业的收入，利润，现金流做出贡献与前几年相比，国内创新药企业的基本面发生了质的变化，基本面有了很大改善，再次，从国际上来看，我们可以看到越来越多的产品在海外销售和海外授权，甚至部分产品在海外发布，中国的创新型医药企业开始真正出海最后，我们也看到，最近几年来，药监系统对新药临床和审批的管理越来越严格，大大改善了过去同一靶点药物研发的同质化现象，有利于具有创新能力的创新药公司，行业竞争格局明显改善

据东方财富choice数据显示，截至2022年11月4日，周思聪管理的长生医疗产业，长生养老健康产业，长生竞争优势三只基金，近一个月收益超过24%，领跑医药类基金增长，位列榜单前4其中长生医疗行业最近一个月上涨25.93%，反弹力度最大自2019年5月22日周思聪上任以来，这只基金的年化收益为18.89%，而同期沪深300指数的年化收益仅为0.78%

重仓创新药物或类似的密码，由周思聪在其产品在制药行业的反弹以长生医疗行业为例基金三季报显示，该产品前十大重仓股中有5只属于创新药范畴，如牛股海思科东方财富choice的数据显示，截至11月4日的上一季度，公司的增长率已经超过55%回顾以往的定期报告也可以发现，周思聪创新药企业的布局是在今年一季度开始的，二，三季度再次加大配置

谈及创新药布局的主要逻辑，周思聪表示主要基于三点:一是伴随着最近几年来市场非常关注的肿瘤治疗和自身免疫性疾病新药的出现，包括新冠肺炎小分子口服药物，整个创新药行业进入新一轮的产品周期，景气周期和投资周期，第二，经过前几年的下跌，创新药公司的估值已经到了很低的位置在这最新一轮反弹之前，创新药公司估值低于2017年创新药行业第一股股价启动时，因此是一个很好的投资时间窗口，第三，医保政策鼓励创新进一步明确，市场对创新药投资情绪升温医保的核心仍然是鼓励创新，创新药通过证明其临床价值优于现有药物，有望获得例外赔付，有利于加速放量

至于逐步的医保谈判，据周思聪分析，结合今年9月份骨科脊柱的集采，目前市场的解读比之前更加理性和冷静，市场上可能不会出现过于悲观的解读不过，周思聪进一步表示，即使看好创新药的整个子行业，在投资上仍需优中选优，因为对于仍处于研发阶段的创新药公司来说，其临床数据是否理想，后续临床推广是否顺利，药物研发最终能否做成药或获批，都是风险点，对于药品已经获批的企业，政策层面也可能影响较大，此外，药物研发可能导致同行业产品竞争格局的变化，也会影响投资因此，创新医药板块是一个长期的轨道，需要不断的跟踪学习和研究，才能不断获得超额收益

风险:基金有风险，投资需谨慎基金不同于银行储蓄，债券等有预期固定收益的金融工具，不同类型的基金有不同的风险收益情况投资者不仅可能分享基金投资产生的收益，还可能承担基金投资带来的损失本基金管理人提醒投资者，应认真阅读基金合同，基金招募说明书，基金产品信息摘要等产品法律文件在了解产品情况和对销售适当性意见的基础上，做出理性判断，做出审慎的投资决策基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或收益最低本基金的过往业绩及其净值并不表明其未来业绩，本基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩的保证长盛基金提醒您基金投资的买者自负原则做出投资决策后，因基金运作状况和基金净值变化而导致的投资风险由您自行承担基金管理人，基金托管人，基金销售机构及相关机构对本基金的投资收益不作任何承诺或保证