Coach蔻驰母公司、曾想吞并巴宝莉的Tapestry：关门？裁员？看我

想吞并博柏利的母公司Tapestry:关门了裁员

不知道你用市值APP做什么。

是以研究和阅读为主的排雷公司吗还是在我的股票评级里寻找隐藏的金子还是在风云社区闲逛，一边听各路大神传授知识，一边说风骚话

除了以上这些，总会有人能开发出APP的奇怪用途，你甚至可以用它来挑礼物。

毕竟市值情况已经覆盖了几乎所有著名的消费品公司你可以一边看研究报告一边赚钱，同时决定你应该给对象什么

给男朋友的，$ Nike $，$ Andema —C(UA美国)$，$ COLM美国)$，$付伟集团(VFCUS)$从中挑选几款产品，容错率极高，收到礼物的男生都哭了

给女朋友的，给婆婆的，之前有护肤品$雅诗兰黛$的，珠宝消费品:$周大福(01929港币$，$周生生(00116港币$，$周大生(002867SZ)$ after

如果你想快速了解一家公司的质地，知道它最好的产品，不需要看小红书战略在风云社区看调研报告，你可能比你的目标更了解Ta喜欢的品牌

而且，你可以赚钱:你给的所有礼物都是你从这些公司赚来的钱。这样的生活不幸福吗~

今天给大家带来的是美国奢侈品公司mdashmdash$ Tapestry $ 100 .

首先，你一定听说过蔻驰，对吗。

Tapestry成立于1941年，于2000年登陆纽约证券交易所公司主营业务是奢侈品时装，主要是女包

在风云君覆盖的众多服装消费品公司中，也是一家很老的公司，甚至比耐克还老30多岁。

也许你对Tapestry这个名字有点陌生就像之前风云君旗下的付伟集团，我们没听过多少名字，但是旗下的Vans，Supreme，Timberland都是实力强劲的，各个品牌在服装领域都能玩的很好

Tapestry的品牌没有付伟的丰富如果付伟是和整个，那么Tapestry就是和小美

而且风云君觉得公司的姓氏显然比现在的名字有名很多。你一定听说过mdashmdash蔻驰.

专营时尚手袋的蔻驰公司为了拓宽市场，先后收购了Stuart Weitzman和Kate Spade。

前者是一个高端女鞋品牌，创立于1986年米歇尔·米德多特，美国总统的前妻，奥巴马曾穿着这个品牌的靴子出席活动

在最近的热门综艺《浪姐3》中，很多嘉宾的穿着物品都被眼尖的网友扒出来了，比如斯图尔特·威茨曼的鞋子。

如果你想和高端如果有更具体的概念，那么售价一定是最好的答案。

另一个大品牌Kate Spade也是以时尚手袋为主，时尚配饰和鞋子为辅它的消费群体比蔻驰年轻，在千禧一代中广为人知

与同为千禧一代的女明星合作，也能清晰的展现出Kate Spade的产品定位。

纳入这两位大将后，蔻驰于2017年10月正式将股票代码由COH变更为TPR，新Logo下的品牌由两个变为三个。

第二，壮观的反击在…后面 ，落后于

介绍完以上，我们再来看看公司的财务部分。

首先，Tapestry的财年通常在6月底7月初结束，最晚的2021财年在同年7月3日结束。

公司收入增速不稳定2021财年总收入超过57亿美元，同比增长15.8%，2022财年前三季度持续增长趋势，营收50.6亿美元，同比增长22.5%

由于疫情导致的门店关闭和品牌贬值，公司2020财年净利润大幅下滑，全年亏损6.5亿美元。

好在2021财年净利润和净利率都取得了最近几年来最好的表现，上演了壮观的反击。

目前公司三个品牌的收入规模差距非常明显:

蔻驰是个妥妥的老大，2021财年营收42.5亿美元，贡献总营收的74%，相比之下，由姐斯图尔特·威茨曼(Stuart Weitzman)2021财年营收为2.8亿美元，是三者中营收占比最小的品牌，仅为5%。

可以看到，2018财年公司总营收出现了较大增长原因是收购了Kate Spade，财报新增了12.8亿美元的新品牌收入

在营收难以实现持续增长的情况下，其实很多大厂都喜欢无处不在，买！买！买！

比如LV的母公司LVMH，通过不断的收购，一步步建立起自己的时尚帝国。

纪梵希，古驰，宝格丽，蒂芙尼逐渐被LVMH纳入旗下。

与此相比，Tapestry的收购有点保守，但是公司曾经看上了一个品牌，但是收购被拒绝了。

这个牌子估计在座的各位，不管是懂行的还是无知的，都知道mdashmdash博柏利.

Tapestry的品牌扩张也在宣布将向时尚多元化方向发展可是，目前蔻驰仍是主导公司，而斯图尔特·韦茨曼(Stuart Weitzman)的业绩不太好，连续两个财年收入为负

就营业利润率而言，蔻驰也是这个家庭的支柱斯图尔特·威茨曼已经连续四个财年亏损

三，卷土重来，大中华和北美轮番秀肌肉

公司的毛利率非常稳定，长期保持在65%以上。

毕竟是和时尚潮流挂钩的消费品，毛利率不会那么低。

2020财年，营业利润率出现较大变化，较上年下降20%以上。

罪魁祸首不用冯云军说了吧你现在可能已经麻木了，但它仍然是一种流行病

2020财年，公司总收入同比下降17.7%，而销售，总务和行政费用近38亿美元，同比增长17.2%。

这些增长主要是由商店关闭，员工解雇和斯图尔特·威茨曼品牌贬值造成的。

以该公司最重要的品牌蔻驰为例到2020财年结束时，门店总数为985家，较上年减少28家，成为2016财年以来关店数量最多的一年

而在下一个财年，蔻驰的关店趋势还将继续2021财年结束时，与上一财年相比，门店数量减少了19家，仅次于上一段提到的28家

除了蔻驰，斯图亚特·魏茨曼的情况也是一样2020财年有16家门店关闭，这是自2016财年以来年末门店数量首次少于年初这个数字在2021财年扩大，关闭了27家门店

Kate Spade是唯一一个在2020财年实现门店数量增长的品牌，新增13家门店但在接下来的一个财年，它没能逃脱魔掌，关闭了13家门店，这也算是开了一个孤独的

这样，Tapestry公司的所有门店在最近两个财年减少了90家要知道2019财年仅新增门店108家，这两年增量几乎都被关闭了

除了关门之外，公司的员工数量也发生了显著变化:2020财年结束时，员工总数为1.73万人，比上一年减少了17.6%在下一个财政年度结束时，人数将继续减少到16，400人

可是，Tapestry挺过了疫情的阵痛2021财年收入恢复明显，距离疫情前最好水平仅不到3亿美元同年，净利率也达到了最近几年来的新高

该公司在2022财年前9个月的收入已突破50亿美元如果参考往年非疫情期间第四季度的单季度营收数据，公司2022财年营收创历史新高应该没有问题

值得一提的是，按照营收规模排名，大中华区可以算是一万零三北美常年排名第一，其他亚洲地区排名第二。

于是，在疫情开始的下一个财年，也就是2021财年，大中华区以近50%的最高增速跃升为公司第二大市场，营收规模从7.3亿美元增长到10亿美元以上。

虽然2022财年前9个月增速降至4.3%，但大中华区仍保持第二大区域的地位。

北美在这9个月开始秀肌肉，增长率达到34.3%，收入规模接近去年的水平。

对于中国大陆市场，公司在2021财年年报中多次提及。

蔻驰品牌的增长归功于电子商务和中国大陆店铺销售额的增长，但遗憾的是，部分增长被其他地区店铺销售额的下降所抵消。

Stuart Weitzman的零售销售额下降了，但幸运的是，这种下降被电子商务和中国大陆商店销售额的增加所抵消。

用中国国际进口博览会(CIIE)综述:比如Tapestry已经连续参加了三届2021年11月，公司在第四届中国国际进口博览会(CIIE)上为游客带来了最新的秋冬时尚产品，旗下三大品牌悉数亮相

不，第五届中国国际进口博览会(CIIE)就要到了预计将于2022年11月在上海举行五个月后Tapestry肯定不会缺席已经签约本届的中国国际进口博览会(CIIE)即将为您带来时尚的全新诠释

第四，上升的不仅是营收，还有股东回报。

公司的现金流状况也有所回升，2021财年经营性现金净流入13.2亿美元。

该公司账户中的现金和现金等价物在2021财年结束时达到20亿美元，但在下一财年第三季度结束时减少到8亿美元。

主要原因是股票回购，耗资约12.5亿美元现金。

可是，与此同时，该公司账面上的短期贷款为4亿美元，完全可以用现金和现金等价物覆盖。

公司负债以非流动负债为主，其中以长期负债为主不过这部分就不用担心了除了亏损的2020财年，其他时间公司支付利息没有问题

最后，我们来看看股东回报。

该公司在2021财年没有进行任何股票回购和现金分红，但在下一财年的前9个月进行了大规模回购此外，回购的现金分红金额达到约14亿美元，与净利润的比率达到217.6%

2017—2019上一财年，回购加现金分红占净利润的比例分别为64.0%，96.6%和76.3%，相当丰厚。

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Tapestry更名显然是在告诉市场，未来它将成为一家多元化的时尚公司。

可是，蔻驰仍然是公司目前最重要的品牌，缺一不可，其他两个品牌目前都无法领先。

大中华区现已成为公司的第二大市场，Tapestry与中国国际进口博览会(CIIE)的持续合作也表明了公司对中国市场的高度重视。

在疫情导致的关店裁员趋势下，公司并没有完全萧条在暂停现金分红和股东回购一年后，将于2022财年前9个月再次强势回馈股东

如果不出意外，Tapestry在2022财年再创营收新高将是大概率事件。