开市三年科创星光持续彰显中国新经济力量

来自东海岸边的潮汐科技时代的主题是在资本市场乘风破浪，浪花在神州大地上涌动科技创新板，应潮流而生，是潮流引领者

回到三年前，伴随着黄浦江畔的锣鼓声，科技创新板的队伍逐渐壮大，一个将科技自立国家战略与优质资本市场相融合的硬核科技时代悄然来临。

回顾科创板三年的成长之路，变化已经在无声无息中降临如今的科创板，制度更加开放包容，硬技术品质更加突出，成长性更加强劲，产业链集群集聚效应更加明显，新股定价更加市场化硬字是吸引客户的第一字，走特色发展之路的科技创新板继续吸引着更多科技创新企业的目光各个细分行业的科技企业怀揣梦想和激情来到资本市场，从田野，生产线，实验室，希望借助科技创新板这片沃土孕育新的活力和力量

顺势而为，开始新的游戏，然后扬帆起航对于为创新驱动发展战略而生的科创板来说，用三年时间完成了全市场周期运行的开始在依靠创新提升发展质量的大背景下，科技创新板这个资本市场改革的试验田将继续前行，肩负起引领经济发展向创新驱动转型的使命，进一步推动科技创新，资本，产业的良性循环

过去三年来:

348亿元活水灌溉技术研发

上市公司37家，总市值5.56万亿元，IPO募资额6348.34亿元...这是截止2022年7月21日，三岁的科技创新板交出的成绩单。

从行业分布来看，437家公司高度集中在高新技术产业和战略性新兴产业其中，新一代信息技术产业150个，高端装备制造业99个，生物医药产业93个，新材料产业39个，节能环保产业32个，新能源产业24个

6348.34亿元IPO募资金额的背后，是每一家硬科技企业依托科创板，突破资金瓶颈，聚焦R&D，聚焦创新的发展进行曲以2018年R&D投资额计算，R&D投资科技创新板近三年复合增长率为29%，平均每家公司的R&D投资额从2018年的0.95亿元增长到2.05亿元近三年来，R&D投资强度一直保持在13%的高水平与其他板块相比，科技创新板已成为近三年a股中R&D投资增长最快，投资强度最大的板块

记者中国证券报记者注意到，科技创新板公司募投项目整体聚焦科技创新领域，所有公司均安排R&D募投项目部分科技创新板公司上市后募投项目取得阶段性成果

以开市第一年上市的70家科技创新板公司为例到2021年底，这些公司初始募集资金的整体投资进度约为54%同时，科技创新板公司借助募投项目实现产能扩容升级，经济效益初步显现如佳源科技5000t/a新能源动力电池高性能铜箔技改项目已基本完成，2021年实现经济效益1.41亿元2020年上市的科技创新板公司在募投项目上也有好消息安信总裁吴云坤表示:公司募投项目主要为R&D项目，项目实施期限多为2年左右目前大部分项目将进入收尾阶段，部分募投项目已经结束募投项目的实施极大地增强了公司的技术能力，加强了公司的渠道建设，提高了公司的数字化管理水平

公司募投项目之一的年产4万吨/年生物癸二酸项目，目前已进入投产阶段，但从投产到全面投产还需要一段时间凯生物董事长刘秀才透露

在科技创新板上市公司看来，目前R&D的投资，包括募投项目，将成为支撑企业持续发展的动力刘秀才介绍，目前凯赛生物的几个产业化产品都是基于自主研发的成果正是这些原创性的研发成果，为公司的可持续发展提供了高效有力的保障和支持在山西生产基地，凯赛生物正在建设年产50万吨戊二胺和90万吨生物基聚酰胺项目，这将使公司的整体产能和规模再上一个台阶

中微公司董事长尹志耀直言:保持高水平的R&D投资是公司核心竞争力的关键，这为公司面向世界先进技术前沿，专注于自主R&D和高端微加工设备创新提供了保障公司正在加快上海临港，南昌生产基地等项目建设，进一步扩大公司高端装备产能，不断提升公司R&D投资水平和产品技术创新水平

今年:

以制度创新释放改革新动能

创新和改革是科技创新板永久的生命力三年来，科技创新板一马当先，不仅创造了一个又一个令人瞩目的成绩，也为硬科技企业撑起了一片新天地

在开市的前两年，科创板继续在信息披露，并购重组，再融资，股权激励，询价和转让等方面进行制度创新最近几年来，试验田再次硕果累累，一系列创新制度初见成效

今年，新股询价新规正式实施把市场的交给市场，让市场自己选择，是注册制改革的本质，市场化发行定价是注册制改革的核心环节自去年9月IPO询价新规实施以来，买方博弈加剧，有效报价范围扩大，IPO定价效率进一步提高，前期团报价现象也得到明显改善

这一年，北交所首批股票登陆科技创新板今年5月，冠电防务在科创板挂牌，标志着我国多层次资本市场真正实现互联互通作为实践中首家实现板转的企业，冠电防务不仅成为国内多层次资本市场有效对接的示范案例，也为优质中小企业通过资本市场实现发展提供了新的样本，有助于进一步激发市场活力

今年发布了第五套《科技创新板医疗器械企业上市标准申请指南》科技创新板第五套上市标准支持处于R&D阶段但尚未形成一定收入的企业上市，充分体现了科技创新板的包容性魅力伴随着第五套标准向医疗器械行业的扩展，可以鼓励更多处于R&D攻坚阶段的医疗器械企业开展关键核心技术产品的R&D创新

今年，科创板做市商制度应运而生目前，海外成熟股票市场的交易制度基本上是做市商制度和竞价交易制度相结合的混合交易制度作为一个面向国际市场的新兴市场，与国际体系接轨是科技创新板义不容辞的使命在科技创新板引入做市商制度，将有助于进一步提高科技创新板股票市场的流动性，增强市场的韧性，更好地推动板块建设

今年，科技创新板ESG信息披露方兴未艾今年1月，上交所明确，科技创新板公司应在年报中披露ESG相关信息，并视情况单独编制和披露ESG报告截至2021年年报披露结束，所有科技创新板公司均在年报中披露了ESG相关信息，95家公司独立编制并发布了社会责任报告或ESG报告，向投资者多维度展示了投资价值这也是国内首次探索上市公司ESG信息披露标准，对主板和创业板起到了良好的示范效应

沙利文全球合伙人，大中华区总裁王新表示:科技创新板一年来的制度创新，有利于中国资本市场尤其是a股市场监管体系的进一步完善科技创新板的制度创新为寻求首次公开上市和转板上市的企业提供了更加细化的文件指引，制度的细化为投资者创造了更好的投资环境科创板的创新规定在保证市场合理流动性的同时，有效约束了金融市场的投资活动，有利于我国资本市场生态的长期可持续发展

创新和完善制度一直是科技创新板建设的主线在这块试验田上构建新的制度，既能满足市场的需求，又能为股票市场的改革提供有益的借鉴可以预见，技术创新永远不会结束，科技创新板的机构改革永远在路上

上交所副总经理刘沛在接受中国证券报记者专访时表示，面对稳步推进注册制改革的新形势，上交所将进一步发挥科技创新板试验田作用，不断优化完善相关创新制度，研究推动创新交易机制的实施，探索引入长期投资者作为询价和配售的主要类型，不断提高市场的获得感和制度吸引力。

展望未来:

将会涌现出更多的世界级科技企业。

伴随着科技明星的闪耀，国际投资者对科技创新板的重视程度也悄然发生了变化从一开始的科创板有意开板，到现在的积极研究，参战投资甚至重仓持股，国际投资者对科创板的关注度逐年提升

对于国际投资者来说，科技创新板具有高成长性，高流动性，科技强服务于国家发展战略的特点，这是他们放眼全球市场时，科技创新板所具备的比较优势。

瑞银证券公司研究部总监连培坤表示，在过去三年中，新经济在全球范围内得到了更多的关注和资本支持就中国市场而言，中国科技企业数量众多，发展空间广阔通过融资帮助科技型企业实现长远发展，对于中国新经济的未来发展非常重要

科技创新板上市公司的稳定业绩，投资便利性，与国际资本市场接轨的上市和交易机制等因素持续吸引着国际投资者高盛证券副总经理陆田说

根据消息显示，目前国际投资者可以通过合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者机制参与科技创新板一二级市场，也可以通过沪股通参与科技创新板股票交易他们还可以通过投资于科技创新板ETF和其他在海外市场发行的产品来分配科技创新板份额陆田表示:我们看到越来越多的境外投资者通过QFII，RQFII参与科创板投资，通过互联互通渠道进入科创板的投资和交易越来越活跃

从数据来看，科技创新板的国际化水平与日俱增二级市场方面，今年以来，科技创新板外资机构交易占比9%，较2020年和2021年分别上升7个和2个百分点目前，境外投资者持有科创板流通市值超过1000亿元，占比近5%，较2020年末上升1.6个百分点，与2021年末持平

一级市场方面，截至7月8日，科创板435家上市公司中，共有35家QFII公司参与新股询价并获配，合计配售4533万股，配售金额9.59亿元在参与战略配售方面，4家QFII先后参与了7家科创板公司的战略配售，合计配售1.58亿股，配售金额45.3亿元在市场人士看来，QFII参与科创板战略配售，对提振市场信心，保障企业发行，加强与境外投资者的战略合作起到了积极作用

很长一段时间，我一直在努力伴随着科技创新板市场的发展，其国际吸引力和影响力有望进一步提升同时，国际投资者的关注和参与将对科技创新板公司提高国际化水平大有裨益创新信息SaaS服务提供商智慧芽联合创始人关典表示:科创板开板三年来，我们看到市场对‘科技创新’和‘硬技术’的关注度前所未有未来，我相信在科技创新板的带动下，中国会有越来越多的国际先进科技企业