A股上市公司再融资规模达6938亿元上市券商青睐配股方式

伴随着三季度接近尾声，a股再融资市场特征凸显，固定收益占据主流，尤其是配股。

Wind资讯数据显示，以发行日为准，截至9月28日，a股上市公司年内再融资规模达6938亿元具体来看，定增募资规模最大，达到4706亿元，占比68%可转债和配股的募资规模分别为1664亿元和567亿元

延续往年特征，年内再融资市场规模仍呈现出定增为主，可转债为辅，配股为辅的品种格局对此，受访专家认为，最近几年来定增之所以成为上市公司再融资的主流选择，主要是受2020年发布的再融资新规影响

再融资新规实施后，对于上市公司而言，发行条件得到精简，融资规模得到优化，发行价格和锁定期也有所调整，极大地改善了上市公司的融资环境，增强了其融资能力，对于投资者来说，新规出台后，定增价格更加灵活，锁定期大大缩短，吸引力提高，投资风险降低投资者参与上市公司定增的意愿增强，定增市场持续活跃四川金融证券首席经济学家，研究所所长陈力对《证券日报》记者表示

相比公募，可转债等融资方式，定增募资优势明显，价格折让高达20%，且无盈利指标要求美联储证券投资银行部执行董事夏征对《证券日报》记者表示，受疫情影响和传统行业内部转型需要，部分上市公司需要吸引具有一定资金实力，经验丰富的产业投资者或新兴产业代表成为上市公司股东，提高公司抗风险能力，加快企业转型升级在这种情况下，公司更倾向于增加募资

尽管今年再融资市场的格局没有明显变化，但也反映出一个新的趋势:配股规模大幅增加Wind资讯数据显示，目前已有7家公司配股融资567亿元，不仅远超去年同期水平，较去年全年募资额增长64%此外，年内配股募资规模占总规模的8.2%，大大超过去年同期和去年全年的水平

具体来看，7家配股公司中，中信证券，东方证券，兴业证券均募资超百亿元目前仍有6家上市公司在推进配股计划其中，中信银行和CICC预计最高的A股+H股配股分别筹资400亿元和270亿元

目前受疫情和国内宏观经济下行影响，银行，券商不良资产有所增加，投资回报受到一定影响为了充实资本，增强抗风险能力，这些机构有内在的配股融资需求夏征分析道

"未来，配股筹资规模有望继续保持高位."陈力认为，对于上市公司来说，配股可以在不增加公司负债，不改变股权结构的情况下，筹集所需资金另外，只有股东参与配股，折价不会损害股东利益

夏征认为，配股筹资规模有望增加，但配股不会成为主流品种配股募资更适合大股东持股比例高，不愿意稀释股权的国企一些有实力的国企大股东虽然有一定的认购权，但配股条件有很多限制

沙利文咨询总监周对《证券日报》记者表示，此次配股是针对现有公司的股东发行新股配股后流通股份增加，股份被稀释，股价下跌因此，对于不参与配股的原始股东来说，存在股份被稀释的风险，公司也存在股价波动的风险

展望四季度，预计再融资市场仍将以定增融资为主陈力建议，进一步优化再融资制度，结合上市公司实际情况，重点对国家重点发展的战略性产业给予再融资优惠政策，帮助相关企业大力发展，促进战略性新兴产业高质量发展