基金投顾试点三年：机构大扩容“重投轻顾”难点未解

日前，基金投资服务正式开启买方时代现在，基金投顾业务已经试点三年，展业机构从最初的5家扩大到目前的60家其中，部分机构在投顾业务发展上取得了不错的成绩，在服务客户和资产方面实现了突破但与此同时，重投资轻关怀，投资者信心不足等问题仍有待解决

走向专业服务

回顾三年前的10月24日，证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资咨询业务试点工作的通知》，标志着投顾服务正式从卖方时代走向买方时代易方达基金，南方基金，华夏财富，中欧财富，嘉实财富也成为首批获得基金投资试点资格的五家机构

基金投资业务试点至今已有三年不仅试点机构数量迎来大扩容，服务内容也在向专业服务迈进，买方投顾业务成为行业风口

一些投资机构正在不断提升专业服务，以赢得客户的认可以中欧财富为例截至目前，中欧财富已推出超3000份随行资料，超80场线上直播，17280小时专业人工服务中欧财富还与蚂蚁财富，土地基金，京东金融，雪球基金，招商证券，中信证券等20余家机构开展基金投顾合作，全平台服务用户超过30万在专业升级下，中欧财富超过50%的投资用户已经开通了投资/定投服务

米英基金是中国首批获得试点资格的三家独立基金销售机构之一，其投资和护理服务也发展迅速据米英基金CEO肖文介绍，截至2022年7月1日，米英基金的投顾服务资产规模已超过300亿元，签约客户超过50万米英基金投研团队140余人，投研团队40余人，专职研究员12人，专注于公募基金领域的投研工作，团队核心人员均有十余年从业经验

第一批试点机构取得丰硕成果，第二批投资试点机构遴选工作稳步推进，基金投资队伍持续扩大公开数据显示，2021年6，7月，第二批机构获得基金投资试点资格备案函，基金投资队伍进一步加强

根据中基会的公开声明，截至2021年底，已有60家机构参与试点，服务客户367万人，服务资产980亿元基金投资机构队伍的不断壮大也丰富了投资者的投资选择根据最新公告，2022年没有新的试点机构获批，因此基金投资获批试点机构仍为60家

基金投顾业务试点以来，券商和公募基金机构积极参与，无论是规模增长还是对持有人的服务，都好于FOF推出初期中信建投资产管理部董事总经理贾智表示，基金投顾业务充分发挥专业机构的投研能力，同时更好地考虑客户服务‘三分投入七分呵护’已经成为行业共识，为客户提供更好的持有体验

许多问题有待解决

虽然基金的投资和护理业务最近几年来一直在增长，但仍有一些不足之处有待改进此前，2022年4月，中国证监会发布的《关于加快推进公募基金业高质量发展的意见》要求，有序发展基金投顾业务，逐步扭转重投轻顾倾向，提高投资者精准画像能力，发挥顾问引导作用

肖文也直言，我们得出的结论是，投顾业务应该是‘三分投入，七分呵护’我们将用我们不同形式和特点的长期投资和关怀服务，改变客户基金投资的非理性行为，帮助他们克服‘追涨杀跌’的习惯，从而获得基金投资的收益据肖文介绍，米英基金投资组合经理每天经常做的投资者教育，不仅会与客户分享投资原理和金融科学知识，还会提高客户的金融素养当市场处于低位时，会输出一系列文章，陪伴客户度过恐慌期和焦虑期，帮助客户留下来

值得一提的是，客户陪伴确实已经成为很多机构发展投资业务时不可忽视的问题中欧财富在接受《今日北京商报》采访时提到，基金的投资和关怀是相辅相成的，做好关怀的基础是在投资层面有一个系统的，更加科学的，经过验证的投研体系，这就要求投资者有据可循，无论是在成分基金的选择，组合，配置到每一次仓位调整，都要做到有理有据，在关怀陪伴用户的过程中做到有理有据

除了重投资轻关怀的问题，个别机构还反映，在目前的发展过程中，基金投顾业务展业还面临着市场业务发展起步阶段，投资者信心不足等诸多问题如中欧财富表示，其目前的基金投资主要采用全额委托的财富管理方式但是，目前中国的理财市场和基金投资都还处于发展的初级阶段在让用户认可和认同的过程中，如何建立信任是投资机构需要共同克服的难题另外，现阶段基金投资的另一个难点在于了解客户投资机构除了单方面提供服务，还需要加深用户的洞察，知道自己真正需要什么服务，并通过产品设计和技术支持提供相应的解决方案

此外，在不同的市场环境下，基金投顾业务的发展也面临着不同的问题肖文坦言，投资是一个管理客户信任的行业，信任的建立是一个长期的过程除了理性，还需要情感联系对于所有投资机构来说，熊市中操作客户的信任度都面临着很大的挑战

对于投顾业务展过程中仍然存在的问题，某市场公募建议可以从三个方面进行突破首先是更动态的配置，建议提高投资者的持有体验其次，建议投资者多关注产品，FOF多关注基金产品本身再次，最好给出明确的细分类型，单一品类，单一产品的投资建议目前很多投资者只讲长期持有投资者要明确投资和持有的目的，给出明确的建议，进行动态配置

期望对个人养老金的发展有所帮助。

除了传统的投资养老业务，最近几年来，在监管部门大力推动个人养老金发展的同时，证监会还要求基金行业借鉴基金投资顾问的实践经验，细分不同客户的养老需求，形成多元化，多层次的投资养老服务体系。

对此，上述公募市场人士建议，基金投资确实需要多推荐养老产品，加强对相关产品的研究其实这方面确实有差距投资者可能只关注基金，不关注FOF产品，但养老基金也是FOF模式运作，需要多关注FOF和养老基金，做好这类产品的研究和投资

贾智认为，个人养老的发展除了政策支持，还需要投资者的养老意识，能够更早的规划个人养老。

基金投顾业务试点转为常规后，将会有更多机构参与，尤其是银行机构的参与，将更有力地推动基金投顾业务的普及和发展基金投顾业务为投资者解决了基金选择难，配置难等问题，是基金投资的终极一站式解决方案更多的机构可以提供更丰富的投资和关怀策略，更好的推广，为更多的投资者提供更好的服务，贾志如说

财经评论员郭士亮也提到，个人养老金的潜在市场值得关注个人养老需要不断发展，提供更有针对性和专业性的服务，增强基金投资的竞争力郭亮还总结道，目前的基金投顾业务逐渐向头部效应倾斜，专业化，创新化的特征逐渐明显，对客户的投资需求和专业服务有了更深刻的理解最近几年来，基金投顾业务确实取得了快速发展，但不同机构的发展进度存在差异，如服务费，专业能力，获客成本等要提供更有针对性的服务，做好相应的服务匹配和客户匹配，提升投顾业务的竞争力

基于目前的发展形势，中欧财富表示，未来将继续在投资和关怀方面发力，探索更适合每一位客户的基金投资和关怀服务中欧财富还提到，将通过不断深化对客户需求的洞察分析，完善投资服务内容，丰富投资服务形式，进一步提升服务质量

肖文还表示，中国有很多优秀的基金经理和资产管理机构，股票型基金在过去20年的投资业绩相当不错资产管理行业一直比较关注如何提高基金产品的投资业绩投顾业务的推出，让整个行业更加关注和在意客户账户的投资收益和客户的投资体验投资机构也会更加注重帮助客户优化投资行为，提升盈利体验，从而获得长期良好的收益