山西汾酒三季度营收同比增长32.54%多家券商看好全年业绩表现

产品结构不断优化，高端产品销量大幅增长山西汾酒三季度再次报喜公司27日发布的三季报显示，第三季度营收68.1亿元，同比增长32.54%，净利润20.96亿元，同比增长56.96%

产品结构改善带动业绩持续增长。

截至年初报告期末，山西汾酒已实现总收入221.44亿元，同比增长28.32%，净利润71.08亿元，同比增长45.70%从财报数据来看，在前三季度高增长的基础上，山西汾酒第三季度营收和净利润增长再上新台阶对此，山西汾酒表示，主要是第三季度产品销量增加，产品结构改善所致

在此前披露的1—9月经营状况公告中，山西汾酒表示，2022年，公司以汾酒复兴总体方案为指引，坚持稳中求进工作总基调，高效统筹疫情防控，生产经营，针对现货疫情灵活调整营销政策，持续优化产品结构，青花汾酒系列等高端产品实现大幅增长。

高端成果显著，业绩确定。

山西汾酒三季报延续了半年报中汾酒系列，竹叶青系列，杏花村系列的产品类别划分方法具体来看，前三季度，公司酒鬼酒系列销售收入206.59亿元，竹叶青酒系列销售收入6.63亿元，杏花村酒系列销售收入6.87亿元其中，白酒系列三季度实现营收64.64亿元，同比增长37%，超过公司整体营收增速，对公司三季度业绩起到拉动作用

十四五以来，山西汾酒坚持不断优化产品结构，提出了抓青花，强腰，稳玻璃粉的产品战略，不断推进高端产品战略的实施东吴证券的研报显示，三季度公司毛利率为77.91%，同比上升1.72%预计这主要得益于青花系列高增长趋势的延续，博粉体量的控制，老白粉，巴拿马腰产品的全方位发展，产品结构的持续上移

目前来看，汾酒完成年度业绩目标是大概率事件蔡对中国网财经记者表示，现在值得关注的是，汾酒的成长能否带来汾酒产区的发展，以及汾酒在南方等新市场的营销和消费者培养

省外市场后劲十足。

同时，三季报显示，报告期内，公司各渠道收入稳步增长其中，前三季度直销渠道实现营收3.29亿元，代理渠道实现营收160.32亿元，电商平台实现营收7.65亿元到第三季度，直销渠道收入1.1亿，同比增长15.4%，代理渠道收入64.3亿，同比增长34.3%，电商收入2.4亿，同比增长4.3%

此外，从地区分布来看，前三季度，省内市场共实现收入85.02亿元，省外市场实现收入135.08亿元到第三季度，省级市场实现收入28.7亿元，同比增长34.1%，省外市场收入39.2亿元，同比增长31.5%华安证券研报认为，山西汾酒省外市场依托成本投入和品牌势能提升优势，有望超过省内增长，长江以南地区有望成为增长新引擎

在三季报交出漂亮答卷的背景下，多家券商看好山西汾酒全年业绩东吴证券研报认为，公司二季度受疫情影响收紧额度，三季度消费场景下逐渐恢复放量预计第四季度的营收和利润增速仍将比上一季度更加确定中邮证券研报认为，公司品牌势能强，产品矩阵价格带布局可攻可守，多项优势和潜在市场均衡发展，保证公司未来增长韧性中邮证券研报也将山西汾酒评级上调至推荐