IDG资本等多家明星机构加持，这家光伏硅料企业火了，3个月前融了22亿

成立不到两年，光伏硅材料企业青海李浩的估值已攀升至近140亿元。

最近几天，爱旭股份的一笔对外投资及关联交易，透露了青海李浩的最新情况爱旭股份拟出资3.85亿元收购青海李浩2.78%的股权

青海李浩成立于2021年4月，公司获得了包括郑泰，晶盛机电在内的头部产业资本家以及IDG资本，金宇茂物等知名投资机构的青睐今年9月，青海李浩正式宣布完成22亿元人民币的B轮融资IDG资本，金宇茂物等机构追加投资，背后投资机构豪华

估值近140亿元。

最近几天，爱旭股份发布公告称，爱旭股份子公司浙江爱旭太阳能科技有限公司拟以现金方式参与青海李浩增资，拟出资3.85亿元收购青海李浩2.78%的股权以此计算，青海李浩的估值为138.49亿元

2017年，法华集团通过旗下投资平台出资1.7亿元，与知名投资机构IDG资本共同投资爱旭股份，作为法华集团新能源的重要布局2021年以来，法华布局以爱旭股份为核心的光伏上游产业链，投资高静太阳能，完善硅片环节布局，后来，他参与了青海李浩在硅材料环节，以促进上游原材料的供应

截图来自:中泰证券研究报告

青海李浩主要从事R&D，高纯晶体硅等半导体材料的生产和销售其主要产品是高纯硅产品是光伏产业链的上游企业，也是爱旭股份的供应商之一青海李浩计划分三期投资180亿元建设20万吨高纯晶体硅项目目前，一期5万吨建设项目已于2022年投产，二期项目已开工建设

爱旭股份公告显示，截至2022年10月31日，青海李浩总资产87.46亿元，净资产40.69亿元2022年1—10月营业收入8.45亿元，净利润4.92亿元

爱旭股份表示，公司此次投资是基于自身战略发展规划，为进一步加强行业上下游合作，完善供应链体系，发挥双方在光伏产业链各环节的领先优势，实现合作共赢。

中泰证券认为，爱旭股份作为法华新能源产业链的中心环节，通过其他环节的相互参与分享行业红利同时，可以保证原材料上涨时期硅片供应的连续性和硅片采购价格的竞争力，减少上游硅材料，硅片供应和价格的剧烈波动对公司生产经营的影响，增强抗风险能力

IDG资本和其他机构继续增持。

在光伏行业长期繁荣，硅材料产能不匹配的背景下，青海李浩于2021年成立公司成立不久，就获得了IDG资本，金宇茂物等机构的青睐

今年9月，青海李浩宣布完成22亿元B轮融资，参与方包括长江证券创新投资，宋海资本，云汇资本，中比直接股权投资基金，中美绿色基金，浙江民投等隶属于三峡集团老股东IDG资本，郑泰，金隅茂武等追加投资，光源资本作为独家财务顾问

此前，青海李浩已于2021年12月完成A轮融资，投资方包括郑泰，晶盛机电等头部产业资本家和IDG资本，金宇茂物等知名金融投资机构。

在光伏中，帮助实现双碳的关键赛道，硅材料是其产业链中技术和资金壁垒最高，产能刚性，扩产爬坡周期最长的环节被一级市场认为是光伏产业链中最有价值的环节

作为光伏产业链的上游，高纯晶体硅在制造过程中存在资金投入大，建设周期比光伏产业链其他环节长，选址要求高，技术壁垒高等诸多因素由此，供给侧的内生发展速度慢于光伏装机需求增速，供需之间的阶段性产能错配成为制约行业发展的瓶颈

IDG资本表示，之所以在成立不久就投资青海李浩，是因为硅材料行业本身具有技术含量高，化学性质强，资金投入大，扩产周期长，对选址和资源禀赋要求严格等显著特点是光伏产业链中不可或缺的上游重要环节

光伏上下游联手。

作为光伏产业链的上游环节，高纯晶硅为何备受机构青睐，甚至引来郑泰，晶盛机电等头部行业的资本加持。

在最新公告中，爱旭股份列出了高纯晶硅和青海李浩的四个价值:

光伏需求稳定增长，下游硅片扩产需求远超高纯晶体硅供应，未来行业发展空间较大。

青海李浩项目一期已于2022年投产，每年都可以持续改进二期工程也已开工建设，2023年产能将进一步释放与公司在产业链上有很好的互补性和协同性

2022年以来，高纯多晶硅仍然是产业链供需格局中的紧密一环青海李浩投产以来，业绩明显改善根据测算，伴随着青海李浩产能的增加，其经营业绩将在2023年至2025年间大幅增长

青海李浩通过先进的工艺理念和规划，以及自动化和智能化手段的应用，具有良好的质量优势，成本优势和规模优势，有助于提升市场竞争力。

爱旭增资青海李浩更多是出于产业链协同的考虑事实上，由于硅材料尤其是高纯多晶硅材料供应紧张，光伏企业不仅与上游企业签订长期订单，还战略性地进入上游，以保证供应链的安全稳定

日前，通威发布公告称，公司子公司四川永祥股份有限公司与隆基绿色能源在合资云南通威一期5万吨高纯晶体硅项目的基础上，就共同投资建设云南通威二期项目及相关合作达成共识。

根据协议，项目公司注册资本将由原来的16亿元增加至56亿元，其中永祥股份出资20.4亿元，隆基绿色能源出资19.6亿元增资完成后，永祥股份持有项目公司51%的股权，隆基绿色能源持有项目公司49%的股权，仍为永祥股份的控股子公司

校对:廖